Orlando, el hijo menor del ahora fallecido Sir Roland of Boys, se queja con Adam, el antiguo criado de la familia, de que su hermano mayor, Oliver, le ocultó su herencia, es decir, Oliver se olvidó de entrenar a Orlando para que fuera un caballero adecuado. . Oliver llega a la escena y se produce una amarga pelea. Adam separa a los hermanos que luchan, y Oliver promete con frialdad darle a Orlando lo que le corresponde. Al enterarse de que Orlando tiene la intención de desafiar al luchador campeón de Duke Frederick, un bruto llamado Charles, Oliver hace planes para matar a su hermano en el ring. Convence al estúpido Charles de que Orlando está conspirando contra él y que Orlando debería ser asesinado.
A la salida del día siguiente, el duque Federico, su hija Celia y su sobrina Rosalind ven pelear a Carlos y Orlando. Charles hirió gravemente a sus primeros tres oponentes, pero en el partido con Orlando, la gran velocidad y agilidad del joven derrotaron al campeón de Duke. Al principio, Frederico es muy cordial con Orlando, pero cuando descubre la identidad del joven, se enfurece y se va. El motivo de la partida del duque es que el difunto padre de Orlando, Sir Roland de Boys, había sido en un momento el mayor enemigo de Frederick.
Después de que Frederick se aleja, Celia y Rosalind felicitan a Orlando, y Rosalind deja en claro que lo encuentra más atractivo. Orlando corresponde a sus sentimientos, pero está tan avergonzado de vergüenza que no puede decir nada.
En el palacio ducal, descubrimos que Celia y su prima Rosalind son tan cercanas como hermanas; Rosalind es la hija del duque legítimo, Duke Senior, cuyo trono fue usurpado por su hermano, Frederick. Frederick desterró al duque mayor, junto con una banda de sus fieles seguidores, al bosque de Arden para vivir la vida de simples guardabosques. Hasta ahora, es solo el fuerte vínculo entre Rosalind y Celia lo que impide que el duque Frederick envíe a Rosalind a compartir el exilio de su padre. Pero de repente, Frederick irrumpe en el palacio, acusa a Rosalind de conspirar contra él y, a pesar de las súplicas de Celia por su prima, destierra a Rosalind. Después de que su padre se va, Celia decide exiliarse con su prima, y las chicas parten hacia el Bosque de Arden: Rosalind disfrazada de niña, «Ganymede», y Celia disfrazada de joven campesina, «Alien». Touchstone, el bufón de Frederick, los acompaña.
Mientras tanto, Orlando regresa a casa y el fiel Adam le advierte que Oliver planea matarlo. Juntos, también deciden partir hacia el Bosque de Arden, con la esperanza de encontrar seguridad allí.
Cuando su hija Celia se pierde, Frederick envía a sus hombres a buscar a Orlando. Cuando se le informa de la fuga de Orlando al Bosque de Arden, Frederick asume que Orlando es el responsable de la desaparición de Celia y, en un ataque de ira, envía a Oliver y le ordena que busque a Orlando o perderá todas sus propiedades ante Frederick.
En el bosque, Orlando y Adam se unen al padre exiliado de Rosalind y sus hombres, mientras que Rosalind y Celia, todavía disfrazados, compran una casita y un pequeño rebaño de ovejas y se instalan en una existencia pacífica y pastoral. Un día, sin embargo, Rosalind descubre que los árboles del bosque están todos cubiertos de hojas de poesía, dedicadas a ella. El autor de estos poemas, por supuesto, es Orlando. Entonces, todavía fingiendo ser el joven Ganímedes, Rosalind conoce a Orlando, quien sufre una enfermedad de amor por aparentemente perder a Rosalind. Ganímedes se ofrece a curar a Orlando de su mal de amores haciéndose pasar por su amada, Rosalind. Orlando, dice, debería cortejar a Ganímedes como si «él» fuera Rosalinda. Por su parte, Ganímedes hará «lo mejor que pueda» para actuar tan malhumorado y caprichoso como una chica puede hacerlo, y eventualmente Orlando se cansará de todas las tímidas burlas y se olvidará del amor, y de Rosalind. Orlando acepta probar el plan.
Rosalind, mientras tanto, sigue asumiendo la apariencia de Ganímedes y accidentalmente se enreda en otra complicación más: Silvius, un joven pastor, se enamora de Febe, una pastora de corazón duro, pero Febe rechaza las atenciones de Silvio y se enamora de el otro, el joven y apuesto Ganímedes.
En medio de toda esta confusión, Oliver llega al Bosque de Arden. Le cuenta a Ganímedes de un escape cercano que acaba de tener con la muerte. Su hermano Orlando, dice, lo salvó de ser envenenado por una serpiente mortal mientras dormía, y luego Orlando mató a una leona que estaba lista para atacar a Oliver. Oliver luego le dice a Ganymede que lo enviaron a esta parte del bosque para buscar a un joven conocido como Ganymede y decirle que Orlando no puede cumplir su compromiso con él. Y hay más noticias: mientras salvaba la vida de Oliver, Orlando resultó herido. Al escuchar esto, Ganímedes se desmaya.
Más tarde, en otra parte del bosque, Oliver y Celia se conocen y se enamoran a primera vista, y el bufón de la corte, Touchstone, se enamora de una joven sencilla y sencilla llamada Audrey, que cuida un rebaño de cabras. Touchstone persigue al pretendiente de Audrey, un idiota llamado William, y aunque se da cuenta de que nunca inculcará en Audrey ninguna comprensión o amor por cosas como la poesía, todavía siente que debe tenerla.
El duque Federico, mientras tanto, está alarmado por el éxodo diario de tantos de los mejores hombres de su corte a la alianza que está creciendo en el Bosque de Arden; por lo tanto, decide viajar al bosque y terminar con todo este asunto. Sin embargo, al borde del bosque, se encuentra con un anciano ermitaño religioso y se convierte milagrosamente.
En este punto, Rosalind, todavía disfrazada de Ganímedes, jura resolver los problemas de todos por arte de magia. Además de su atuendo masculino en particular, de repente aparece como ella misma, y la obra llega a su fin cuando ella y Orlando, Oliver y Celia, Silvius y Phebe, y Touchstone y Audrey se casan. El padre de Rosalind, el legítimo duque, está feliz de encontrar a su hija nuevamente y recupera su estatus ducal. La conversión de Federico es tan completa que renuncia al mundo. Al final de la obra, Rosalind se presenta y se dirige al público en un breve pero encantador epílogo. En privado, habla con todos los amantes de la audiencia y les desea lo mejor.
