Lady Windermere y Lord Windermere son una pareja joven y feliz, casados por poco menos de dos años y con un hijo de seis meses. El día que Lady Windermere está organizando una de las últimas fiestas de la temporada por su cumpleaños, dos amigos, Lord Darlington y la Duquesa de Berwick, vienen a verla e insinúan que su esposo la ha estado engañando con una mujer llamada Sra. . Erlynne. Este rumor se ha extendido por toda la sociedad porque supuestamente le ha estado dando grandes sumas de dinero. Cuando Lady Windermere revisa los libros de su esposo, descubre que esto es cierto. Lady Windermere y Lord Windermere discuten sobre esto cuando él regresa a casa, y Lord Windermere le pide a Lady Windermere que invite a la Sra. Erlynne a su fiesta de cumpleaños. Lady Windermere se niega, por lo que Lord Windermere la invita él mismo.
Cuando llega la noche, muchos invitados asisten a la fiesta. La Sra. Erlynne llega y causa un gran revuelo, y la gente asume que Lady Windermere la invitó. En la fiesta, cuando Lady Windermere intenta acudir a Lord Darlington en busca de apoyo, él le revela su amor por ella y le pide que se escape con él. Cuando Lady Windermere no está de acuerdo, sintiéndose confundida y nerviosa por todas las revelaciones del día, Lord Darlington le dice que se irá mañana y nunca la volverá a ver. Mientras la Sra. Erlynne conoce a más personas en la fiesta e incluso presiona públicamente a Lord Windermere para que le dé más dinero, Lady Windermere se retira a su habitación. En conversaciones y monólogos de la Sra. Erlynne y Lord Windermere, queda claro que la Sra. Erlynne es la madre de Lady Windermere, quien la abandonó cuando era niña.
Lady Windermere decide que huirá con Lord Darlington y deja una nota para su marido antes de huir de la fiesta. La Sra. Erlynne encuentra la nota y, al darse cuenta de que su hija está a punto de cometer el mismo error que cometió cuando era joven, se lleva la nota y va a buscar a Lady Windermere. Encuentra a Lady Windermere en la casa de Lord Darlington y la convence de no huir de su marido y, lo que es más importante, de su hijo. Sin embargo, algunos hombres junto con Lord Windermere aparecen en la casa de Lord Darlington y las mujeres deben esconderse. Lord Windermere ve el abanico de Lady Windermere en la habitación donde se esconde, y la Sra. Erlynne debe salir de su escondite y decir que tomó el abanico, permitiendo que Lady Windermere escape sin ser vista.
De vuelta en casa, Lord y Lady Windermere hacen las paces y deciden tomarse unas vacaciones lejos de la sociedad. Lady Windermere no quiere irse sin ver a la Sra. Erlynne para agradecerle, pero Lord Windermere no quiere que se conozcan porque teme que la Sra. Erlynne revele su relación con su esposa. La Sra. Erlynne llega a la casa y habla con Lord y Lady Windermere, pidiéndole a Lady Windermere una foto de ella para tomar desde que se va. Ella alude a una conexión al señalar que tienen el mismo nombre de pila cuando pregunta si Lady Windermere también le dará el abanico que Lord Windermere le regaló recientemente. Sin embargo, ella no revela que es la madre de Lady Windermere. Ella se va con Lord Augustus, quien regresa y anuncia que se van a casar.
